📉26년 1월 미국 장기채는 왜 꼴찌였을까?｜ 가성비 자산 -2

📉 미국 장기채는 왜 꼴찌였을까?

1월 채권 자산 흐름으로 본 금리 신호 ｜ 가성비 자산 -2

“주식이 오른 달인데,
채권은 왜 이렇게 약했을까?”

1월 채권 자산은
같이 움직이지 않았다.
만기별로 완전히 갈린 달이었다.

이번 글에서는
미국 장기채가 왜 –3.52%로 가장 약했는지,
단기채·국고채와 무엇이 달랐는지 정리한다👇

📌 한눈에 보기 요약표

구분	1월 변동	핵심 해석
미국 장기채(TLT)	–3.52%	금리 기대 변화에 가장 민감
미국 단기채(SGOV)	소폭 하락	금리 방어력 유지
국고채 3년	소폭 하락	변동성 제한
중장기 국채	보합권	구간별 완충
포인트	채권 자산	만기 차이가 성과를 갈랐다

🟥 미국 장기채가 가장 약했던 이유

TLT 기준
2025년 11월 말 90.21 → 2026년 1월 초 87.03

이 하락은
신용 문제가 아니라
금리 기대의 변화 때문이다.

1월 시장은

빠른 금리 인하 기대가 식었고
경기 회복 기대가 앞섰으며
물가 압력 가능성도 함께 반영됐다

이런 환경에서
금리에 가장 민감한 장기채가
가장 먼저, 가장 크게 흔들렸다.

🟨 단기채는 왜 덜 흔들렸을까

SGOV 기준
2025년 11월 말 100.67 → 2026년 1월 초 100.41

단기채는
금리 변화의 충격을
가격이 아닌 만기 구조로 흡수한다.

그래서

수익률은 낮지만
변동성도 낮다

1월처럼
방향성이 애매한 달에는
단기채의 역할이 분명해진다.

🟦 국고채·중장기 국채의 위치

국고채 3년과
중장기 국채는
장기채와 단기채의 중간에 있었다.

급락하지도
뚜렷하게 오르지도 않는

이 구간은
방어와 연결의 역할에 가깝다.

1월 채권 자산은
“채권이 나빴다”가 아니라
어떤 채권이었느냐가 전부였다.

🧭 채권 자산에서 읽을 수 있는 신호

이번 달 채권 흐름은
이 신호를 준다.

✔ 시장은 아직 금리 인하를 확신하지 않는다
✔ 경기 회복 기대가 채권에 부담
✔ 장기채는 가장 민감한 온도계

즉
1월은
채권이 틀린 달이 아니라
기대가 조정된 달이다.

❓ 자주 묻는 질문 (FAQ)

Q. 장기채가 이렇게 빠졌으면 지금 기회인가요?
→ 가격만 보면 싸졌지만, 금리 방향이 확정되지 않은 상태에서 변동성은 계속 클 수 있다.

Q. 단기채는 재미가 없지 않나요?
→ 수익은 낮지만, 방향이 애매할 때는 포트폴리오 완충 역할이 분명하다.

Q. 채권 비중은 줄여야 하나요?
→ 줄이느냐보다 만기를 어떻게 나눴는지가 더 중요해진 구간이다.

📝 요약 정리

✔ 1월 채권 자산 최약체는 미국 장기채
✔ 단기채·국고채는 상대적으로 안정
✔ 채권 자산은 만기 선택이 성과를 갈랐다
✔ 금리 확신이 없을수록 장기채 변동성은 커진다

👉 이번 달 채권 흐름은
채권이 위험해진 게 아니라, 장기 기대가 흔들린 결과다.

📎 출처

사용 데이터:
TLT (2025.11.28 / 2026.01.02)
SGOV (2025.11.28 / 2026.01.02)
KODEX 국고채3년
TIGER 중장기국채
(모두 사용자 제공 데이터)

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1월 달러·금 자산의 엇갈린 선택 ｜ 가성비 자산 -3

https://realbidstory.blogspot.com/2026/01/1_9.html

유튜브숏츠

https://youtube.com/shorts/aJlasMf39MM

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